8月14日，路劲基建有限公司（简称“路劲”）清楚债务背约的信息，同期文书暂停支付集团统共离岸银行债务、单据及永续证券的统共到期应对本金及利息。这意味着这家港资房企精采步入背约房企行列。受此前影响，8月14日早盘路劲下降10.13%至0.71港元/股，这是该股联贯第四个来当年走低。
路劲曾以收购顺驰布局内地商场而驰名，但本年以来，债务危急握续发酵，尽管两次缓助好意思元债付息决策，但最终自救有计划仍未履行。销售下滑、现款繁重，加上这次债务背约，关于路劲来说可谓雪上加霜。印尼收费公路的出售能否为公司带来篡改？
暂停支付统共离岸债务本息
公告领略，因为此前的冷落矫正及豁免并未履行，路劲文书RKPF Overseas 2020 (A) Limited无法诓骗指定财富所得款项用于支付2029年7月、2030年1月单据的利息。这两笔单据的利息已于2025年7月12日及7月26日到期。
信钰证券此外，路劲暗示，为确保统共离岸债权东谈主得到自制及公正的对待，决定暂停支付集团统共离岸银行债务、单据及永续证券的统共到期应对本金及利息。
终结现在，路劲离岸债务（包括银行债务及单据）约15.1亿好意思元，而暂停支付的款项（即到期未付的利息总数）约2262万好意思元。此外，永续证券约8.905亿好意思元及递延分配约5646万好意思元。
路劲暗示，暂停贷款及单据支付可能导致集团的几许债权东谈主凭据有计划融资安排的相应条件要求提前兑付，或将经受其他举止。
对此，汇生外洋老本总裁黄立冲暗示，按“7月12日到期的利息+30天脱期期”推算，路劲的临了付息日应是8月11日。尽管路劲未在脱期期结束本日立即公告，但实际背约风险已造成。
老本商场仍是先起反馈。终结8月14日，路劲的股价仍是联贯四世界降。“港股地产债、股价对流动性事件极度明锐，尤其是现款流弥留的房企。”黄立冲暗示，境外债背约将触发交叉背约条件，可能波偏激他系列单据，尤其是公司短期内到期的其他债务（尤其2025-2026齐集到期的好意思元债）也会受影响。接下来就要看路劲能否在短期内谈妥豁免或缓期，不然将插足境外债全面重组的节律。
路劲方面称，将立即就近况探讨全面科罚决策，以保险公司的长期异日，调养公司统共债权东谈主偏激他握份者的利益。但不蓄意凭据与指定财富有计划的强制回购或赎回承诺而赎回或回购任何单据、永续证券。“违反，出售指定财富所得款项的一部分将用于全面重组，包括支付重组用度。”
此前，路劲方面暗示，若快乐征求未能完成，公司将必须推敲替代的债务重组决策，包括通过一项或多项债务偿还安排重组集团沿途离岸债务的举座重组有计划，“鉴于债务偿还安排触及的复杂性以及完成该过程每每需要较万古期，该效果可能会严重影响集团的营运，并可能对集团债权东谈主带来严重恶化效果。”
好意思元债付息决策二度闯关终未果
8月8日，路劲清楚了2028年、2029年和2030年到期的5笔担保优先单据的快乐征求效果。因未得到统共系列单据必需的快乐，故快乐条件尚未达成。
这5笔好意思元优先单据包括2028年到期的6.7%计息和5.9%计息的担保优先单据，2029年到期的6.0%计息和5.2%计息的担保优先单据，以及2030年到期的5.125%计息的担保优先单据。
路劲债务这次重组决策盘曲重重。早在2024年，路劲完成了有计划单据及一个系列的永续证券的提呈要约及快乐征求。包括延迟单据到期日，指定几许财富为指定财富，并承诺将指定财富的出售及融资所得款项净额按一定比例纳入现款璧还机制，用于赎回或回购单据或永续证券。然而由于商场复苏速率低于预期，路劲预测异日仍将靠近偿债及流动性压力。
为此，本年6月20日，路劲拟修改5笔好意思元优先单据付息有计划并豁免背约，拟在一段时代内将好意思元单据利息的支付体式缓助为什物支付。但因部分单据握有东谈主反对，炒股配资7月17日，路劲文书修改6月20日公布的快乐征求决策，并开动第二次快乐征求。但最终也未获通过。
路劲试图以“时代换空间”缓解债务危急，一方面鼓舞债务缓期；另一方面出售收费公路的职权。其诉求是暂停支付现款利息，何况允许公司动用财富出售款支付，“要是快乐征求得胜履行，将缓解短期流动性压力，为集团争取更多时代出售指定财富（包括印尼收费公路）”。从现在来看，这场博弈路劲并莫得胜仗，最终靠近更复杂的债务重组，生涯挑战进一步加重。
“现款流恶化程度超出预期”
路劲在公告中称，自2024年以来，市况进一步低迷，销售疲弱，行业融资愈趋困难，集团现款流恶化程度超出预期。为预留资金偿还贷款及撑握泛泛运作，路劲已暂停参与地盘拍卖，2024年未获取任何新技俩或地块。
2024年，路劲收入为55.37亿港元，较2023年的130.75亿港元大幅减少57.6%；公司股东应占年度耗费为41.22亿港元，而2023年耗费则为39.62亿港元。7月28日，路劲发布公告领略，2025年上半年，公司总物业销售额为52.32亿元，同比减少28.37%。
收费公路是路劲的中枢优质财富，其变现被视为缓解流动性危急的要道。2024年，路劲高速公路路费总收入为24.40亿港元，其中国内技俩孝顺6.75亿港元，印尼技俩孝顺17.65亿港元。要是撇除国内技俩标影响，印尼技俩路费收入同比增长约6%。
据业内东谈主士分析，路劲的什物付息神气未获债权东谈主认同，根柢原因在于对路劲的偿债智力存在判断不对，部分债权东谈主以为路劲握有的印尼公路收费职权等中枢财富估值足以掩盖其债务。
路劲方面暗示，天然公司以为现在流动性问题将在出售印尼收费公路的职权后权臣缓解，但公共关税战略及地缘政事要素已对该进度产生负面影响。因此，无法保证大约实时出售印尼收费公路或根柢无法出售，也无法保证以公司以为自制的代价出售。
不外，路劲暗示，仍将不时鼓舞印尼收费公路的出售事宜。此外，路劲称，将积极主动地治理离岸债务，当前正经受实时举措，褂讪场面，并开展与离岸债权东谈主的有计划，拟促成一个专科、高效及自制的经由。该经由将分为多个阶段，包括：开垦债权东谈主团体及奉求参谋人以协助谈判；尽责审查及准备有计划而已，以促进高效及故真谛真谛的科罚经由；及评估多样决策，包括财富出售及制定、谈判和履行闪耀决策。
北京限购政策迎来新变化。3月27日，有市场消息称，北京“离异3年内不得京内购房”的限购政策文件被废止。
当下，面对债务背约与商场隆冬，路劲的生涯与否，将取决于印尼财富能否得手变现，以及债权东谈主是否接纳更复杂的重组决策。