自客岁9月进行4年来初次降息后，好意思联储一度“三连降”，至客岁底累计降息100个基点，被觉得开启降息周期。然则，本年以来，继1月底按兵不动后，好意思联储连合两次“足履实地”莫得降息，并诊疗对通胀与经济出路预期。这在一定进度上被觉得与总统特朗普关税等战术密切关连。“好意思联储无谓急于诊疗战术态度，因为现在的不笃定性格外飞扬。”好意思联储主席鲍威尔强调，面对高度不笃定的经济环境，好意思联储将不时密切怜惜硬数据中的疲弱迹象，并竭力诀别信号与杂音。
不时按兵不动
当地时分3月19日，好意思国联邦储备委员会扫尾为期两天的货币战术会议，晓示将联邦基金利率指标区间保管在4.25%至4.5%之间。这是自1月底以来，好意思联储再次决定保管利率不变。
在议息声明中，好意思联储指出，近几个月来好意思国休闲率踏竟然较低水平，劳能源市集景象照旧踏实，但通货延长仍在一定进度上处于高位。与此同期，经济出路的不笃定性加多。好意思联储密切怜惜其双重工作濒临的风险，为了已矣指标，决定将联邦基金利率指标区间保管在4.25%至4.5%之间的水平。
在议息会议后的新闻发布会上，鲍威尔进一步对好意思国经济发展近况、货币战术进行了阐释。鲍威尔指出，尽管铺张者开销有所放缓，但全体来看，好意思国经济仍然保抓强劲。通胀方面，最近两个月商品通胀数据抓续强劲且发达超出预期，部分原因可能与关税战术测度。货币战术方面，好意思联储决定保管现存基准利率不变，并筹画自4月1日起放缓好意思债减抓上限至50亿好意思元/月。
祯祥证券首席经济学家钟正生觉得，本次记者会的主要怜惜点是好意思联储奈何看待通胀出路、经济增长放缓压力，以及保管年内降息2次预测的考量。鲍威尔的中枢念念想是，关税等战术为好意思国通胀及经济出路带来精深不笃定性，好意思联储专诚或是无奈地聘请以“不变”应变，并保抓货币战术的高度无邪。
钟正生指出，天然好意思联储暂时聘请在利率上按兵不动，但已晓示于本年4月初始进一步放缓缩表，通过减少国债市集供给来压降好意思债收益率，这关于好意思国经济和好意思股均有积极作用，客不雅上偶然融会部分降息功能。
由于影响关税担忧，纳斯达克抽象指数和标普500指数在日前先后跌开头艺回调区间。这次会议开释一定战术安抚信号，股市厚谊有所改善，三大股指19日高潮。截止今日收盘，说念琼斯工业平均指数比前一交游日高潮383.32点，收于41964.63点，涨幅为0.92%；法子普尔500种股票指数高潮60.63点，收于5675.29点，涨幅为1.08%；纳斯达克抽象指数高潮246.67点，收于17750.79点，涨幅为1.41%。
四大战术变化
事实上，近期公布的一系列数据为上述好意思联储强调的“经济不笃定性”提供了注脚。好意思国劳工统计局最新数据表现，2月CPI同比高潮2.8%，好于1月的3%和市集预期的2.9%，走势百科环比增速从之前0.5%降至0.2%，为近4个月以来最缓增速。
通胀放缓的同期，好意思国关节经济数据近期呈现疲软态势。
好意思国商务部公布的数据表现，未经通胀诊疗的2月零卖采购金额仅增长0.2%，1月数据被下调至下落1.2%，为2021年7月以来的最大降幅。好意思国3月份铺张者信心指数为57.9，连合3个月下滑。
“好意思联储不时按兵不动，主若是计划到好意思国经济增速出现放缓，而好意思国通胀预期再起。”前海开源基金首席经济学家杨德龙分析称，特朗普二次入主白宫之后，向主要交易伙伴发起关税战，激勉国内物价高潮预期，同期关于好意思国经济增长也形成负面牵扯。
鲍威尔在新闻发布会中暗示，最近的迹象标明，继2024年下半年快速增长之后，铺张者开销有所放缓。对家庭和企业的造访标明，经济出路的不笃定性加重。新政府未来正在推行四个不同规模的要紧战术变化，即交易、侨民、财政战术和监管。这些战术变化的净效应将对经济和货币战术的走向产生要紧影响。
鲍威尔称，准确评估通胀有几许来自关税和其他身分将止境贫苦。如果最近两个月商品通胀数据抓续强劲，这服气与关税测度。
当被问及好意思国经济零落风险时，鲍威尔暗示，一些预测者已稍许上调零落的可能性，但零落风险“仍然处于相对暖热的水平”。
好意思联储的两难
预测未来的降息旅途，好意思联储今日公布的经济预测节录表现，与客岁12月比较，本年的GDP增速预期中值下落0.4个百分点至1.7%；通胀预期、中枢PCE价钱指数中值上升0.3个百分点至2.8%。从节录中的利率点阵图开释的信号来看，好意思联储官员预测，联邦基金利率中值到本年年末将降至3.9%，与此前预测抓平，这讲解年内或仍可能降息两次。此外，市集预期5月保管利率不变的概率上升至80.5%。
杨德龙暗示，好意思联储后续降息需要计划经济增长数据、服务数据、通胀数据，同期也要不雅察特朗普在对内减税、对外加税方面可能激勉的变化。他预计，好意思联储最早会到5月份进行初次降息，这亦然本年最可能降息的时分窗口之一。下一个窗口可能要比及下半年，预计全年好意思联储降息两次可能性比较大，降息50个基点控制。
好意思国LPL金融公司首席经济学家杰弗里·罗奇暗示，面前好意思国经济滞涨的恫吓正在增长。好意思联储若要在6月的议息会议上再次降息，中枢通胀率需在今后几个月有所回落。
值得一提的是，特朗普一直敦促好意思联储降息，他承认关税将对好意思国经济变成影响，需要好意思联储“作念正确的事”。特朗普19日在冒昧媒体平台发文说，“好意思联储最佳如故降息”，因为好意思国关税影响初始浮松浸透到经济中。
在第一任期中，特朗普就曾频繁公开品评好意思联储及鲍威尔，每每敦促好意思联储降息，这被一些东说念主视为对好意思联储沉寂性的挑战。英国《经济学东说念主》网站刊文觉得期货配资公司，特朗普的战术与好意思联储正发生精深突破，使后者将堕入两难境地：要么保管高利率以扼制通胀，要么缩小利率以刺激经济增长。手脚好意思国最要紧的沉寂机构之一，好意思联储正在承受双重压力。