春节假期刚过，置换隐债的再融资专项债刊行职责赶快启动，不到一周时辰，有近2100亿元的置换债刊行。
《中国筹划报》记者戒备到，浙江、陕西、山西、宁夏、厦门、北京等6地2025年的置换债额度已使用终结。隐债置换专项债作用显著。
一位东部省份的城投公司负责东谈主告诉记者，现在公司也曾在作念继续专项债的准备职责。“从专项债刊行到本色拨付至企业，一般需要一个多月的拨付历程。”
采访中，多位城投行业东谈主士向记者暗意，从专项债的用途来看，财政部明确2025年专项债可用于地皮收储和收购存量商品房，一些城市也曾启动践诺地皮收储技俩，翌日跟着“负面清单”照应及“自审自觉”试点深入，专项债的用途范围有可能进一步扩大。
专项债用途明确
从刊行节律来看，1月专项债刊行4397.17亿元，相较2024年同时增多2490.17亿元。2月1日至10日，专项债刊行限度也接近3000亿元。其中，1月新增专项债刊行2048.02亿元，同比增多1480.21亿元，环比增多1837亿元，高慢岁首发债节律较快。
远东资信首席宏不雅相关员张林告诉记者，对于城投平台怎样继续专项债，还需要戒备专项债的分类。置换隐债的所在政府专项债券分为两种，第一种是置换隐债的新增专项债，市集惟恐将这类债券称之为迥殊新增专项债（字据2024年的化债新政，至2028年每年从头增所在政府专项债券中安排8000亿元用于化债）；第二种是置换隐债的再融资专项债券，市集惟恐称之为迥殊再融资专项债（2025年有2万亿元的额度）。
字据财汇数据统计，2025年以来，终结2月10日，前述第一种迥殊新增专项债刊行限度为404.78亿元，第二种迥殊再融资专项债刊行限度为4029.25亿元。
张林暗意，现在，继续专项债的主体大体有五类，包括城投、城投子公司、其他国企、政府部门与奇迹单元。“上述五类主体之中，城投平台是继续专项债的主体。在各式类型的专项债之中，置换存量隐性债务的再融资专项债，亦然主要用于置换城投平台的债务。”
记者戒备到，终结2025年2月10日，世界已有13地公密告行再融资专项债置换存量隐性债务。
字据财汇数据统计，1月刊行的用于偿还存量债务的再融资专项债限度为1719.07亿元，张林告诉记者，不摈斥也曾有城投企业得回归还务置换资金。
对于继续专项债的使用规模，前述城投公司负责东谈主向记者涌现：“公司计议用于置换公司的银行表内融资、银行系表外债务、非银机构债券、非标居品或用于偿还拖欠企业账款。”
记者戒备到，对于专项债的使用规模，现在尚未有详备的限度或占比统计。不外，张林以为，然则字据往年的教养来看，所在政府可能会优先研讨用于偿债蹙迫性较强的非标债务以及拖欠企业账款。
当代磋议相关院院长丁伯康对记者说：“对现存存量法定债务，按照以始终置换短期、以低资本置换高资本、以债券居品置换非标居品等原则，炒股配资保证法定债务的普通轮回；对于尚存有政府隐性债务的地区，实行隐性债务归口照应和提级和洽照应，以集会资源和资金上风，逐步缓释和化解隐性债务风险。对于波及筹划性债务的地区，严格限度其债务余额的增长，股东市集化转型。”
土储规模引温雅
张林以为，2025年以来专项债呈现出刊行节律前置、投向规模聚焦、刊行利率下行、用途范围扩大等特质。
从刊行节律来看，1月专项债刊行4397.17亿元，相较2024年同时增多2490.17亿元。2月1日至10日，专项债刊行限度也接近3000亿元。其中，1月新增专项债刊行2048.02亿元，同比增多1480.21亿元，环比增多1837亿元，高慢岁首发债节律较快。值得戒备的是，《对于优化完善所在政府专项债券照应机制的主见》或对于新增专项债加速刊行起到一定的股东作用。
在东方金诚相关发展部实行总监冯琳看来，2025年纪首就赶快发完2万亿元置换债券的可能性很小，2025年置换债券或在上半年集会刊行，而新增专项债券刊行岑岭将在二、三季度。
张林则以为，从2万亿元置换债的刊行区域上来看，2024年的教养值得鉴戒。
2024年11月12日至12月18日，在一个多月的时辰就将2万亿元化债额度刊行终结，其中，江苏、湖南、山东、河南、贵州和四川刊行限度靠前，北京、青海等地刊行限度较小，广东、上海因纳入隐性债务清零试点未参与刊行。
在张林看来，总体上隐性债务率较高省份所获额度较高，2025年或也将延续这一趋势。
自2024年11月8日世界东谈主大常委会审议通过增多6万亿元债务置换议案后，财政部抢握时辰，赶快将分地区的债务名额清楚下达给所在，指导督促各地在2024年12月18日完成了首批2万亿元置换债券刊行。
从投向规模来看，终结2月10日，2025年刊行的新增专项债中，限度占比前三的分辨为市政和产业园区基础递次、轨谈交通、医疗卫生，占比分辨为36.87%、8.75%和7.38%。在这些投向规模中，新增专项债或侧重向“两重”（国度要紧策略实施、重心规模安全才略开拓）关联的基础递次规模歪斜。
值得戒备的是，2月7日，珠海市当然资源局在官网发布了《珠海市当然资源局对于珠海市2025年第一批地皮储备规模汇报所在政府专项债券技俩用地收储价钱的公示》。
字据《对于诳骗所在政府专项债券资金收回收购存量闲置地皮的见告》关联限定，珠海市拟对位于香洲区保税区、金湾区、斗门区、高新区、万山海洋开发矜重区的14宗用地进行收储，总价钱约66.42亿元。本次公示时辰为2025年2月7日至2025年2月11日。
此外，韶关市、化州市、罗定市、鹤山市等广东多地也于近日发布诳骗专项债收储的关联公告。据不透彻统计，上述8地拟收储总价超150亿元。
记者发现，上述8地收储的用地单元多为所在国企或城投公司。以惠州拟收购的8宗地为例，其地皮使用权东谈主为惠州交投金山湖置业有限公司、惠州交投金山湖置业有限公司等所在国企或城投公司。
多位城投行业东谈主士涌现，针对地皮库存限度较大的问题花呗套现，正在积极通过专项债来加速地皮收储业务，通过资金流水裁汰库存、促进房地产企稳。